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房市股市将面对央行加息考验
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主题:
房市股市将面对央行加息考验
jasonhung
发表于
2007-06-14
进微信群讨论
2007年6月12日上午11点,国家统计局综合司发布:5月份,居民消费价格总水平同比上涨3.4%。其中城市上涨3.1%,农村上涨3.9%;食品价格上涨8.3%,非食品价格上涨1.0%;消费品价格上涨3.9%,服务项目价格上涨1.7%。
从月环比看,居民消费价格总水平比上月上涨0.3%。1-5月份累计,居民消费价格总水平同比上涨2.9%。
居住类价格同比上涨4.0%。其中,水、电及燃料价格上涨2.8%,建房及装修材料价格上涨4.8%,租房价格上涨3.4%。
面临着内部过热及外部存在升值压力的双重考验下,2007年初夏,中国的宏观经济再次走到某种临界状态。
2007年一季度宏观经济数据显示流动性过剩在加剧,增加幅度高达93.4%;在增加的9286亿元中,贷款增加同比为45.6%;4月份,工业和固定资产投资增幅17.4%和25.8%;居民储蓄减少1674亿元,储蓄存款流向股市,把这个经济晴雨表的温度一再提升。尽管当月消费物价指数未突破3%的警戒线,但是上述其他数据所显示的流动性进一步加大的压力,连同对股市泡沫的特别忧虑,使得央行于5月19日果断出台提高银行资本金准备率、存贷款利息和扩大人民币升幅的“组合拳”。
从未有过的加息措施,对股市的作用可谓奇特,股市不降反升。2007年5月21日加息后第一个交易日:上午9:30股市开盘上证综指3902点,比前一个交易日低开128点,成为股市对加息的最初反应。之后,8分钟之内指数直升80点,再过10分钟指数突破4000点关口,10:06达到4030点,用36分钟收复了低开的128点。全天报收于4069点;之后,六天内,上证指数一路攀升点,到5月29日达到4336点的历史最高位。至此,加息未能使股市风云突变,似乎轻而易举地消化了加息带来的重大利空。而5月30日半夜出台的“股票交易印花税”,却将股市打入万劫不复的深渊,短短四个交易日,股指自4300点一路狂泻至3700点,上千只股票连续数度跌停,多数股民损失惨重。“调控”的威力相对于股市,作用巨大。
股市没有规律,股市无法预测,暴跌之后人们用这样的理由安慰自己,何况管理层连续防风有一次吹暖股市,几天来股市在复苏,8000亿元资金再度进入,截至6月12日,股指再次突破4000点。
从股市的跌涨看,调控不过如此,印花税可能单向收取的利好更是推动更多的资金进入。但是,股市只是宏观经济表现的一个窗口,其投资与投机交汇的特性决定了它无法完整反映中国经济的全局。大量资金再度进入股市,恰恰表明市场流动性泛滥的局面并未因5.19加息而发生变化。目前,最值得关注的是5 月份的消费指数CPI 数据。由于以猪肉为代表的肉蛋奶、食用油价格的大幅上涨,导致5 月份CPI 超出市场预期。
CPI 涨幅超过了3.3%的今年年内高点,对市场产生冲击。此外,二季度经济增速依然偏快,5月份投资和信贷数据仍面临继续反弹压力,这些因素都决定了加息的必然,目前看加息是个时间问题。如果居民储蓄增速持续下降的趋势得不到缓解,同时,CPI 同比涨幅业已突破3%的警戒线,今天二季度经济数据公布后,再次加息将变为现实。
鉴于上述因素,宏观经济走势的临界状态下,我们可以大胆假设,周末,CCTV于晚上七点的《新闻联播中》播报“中国人民银行今天宣布:自×月×日起,上调金融机构人民币存贷款基准利率××的百分点......”
加息是为了维持宏观经济平稳发展的需要,股市所承受的只是“城门失火 殃及池鱼”的副打击,经历5.30狂跌的中国股市,已是惊弓之鸟,会将重演“夜半印花税”重击下一路下泻的一幕吗?股市将面临又一次考验。
对即将到来的再度加息,敏感的股市表现一些反应毫不奇怪,其实再度加息的目的绝非首先针对股市,其矛头指向经济增速、固定资产投资等经济过热的源头,房地产开发将从资金、成本及购买力三个方面受到首当其冲的打击,这种打击,将对房屋的供应量增加产生较大的压缩效应,控制房价增长难度将进一步加大。
可以设想,可以预见本周末或者某个工作日——加息将成必然。
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走楼先生
发表于
2007-06-14
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从月环比看,居民消费价格总水平比上月上涨0.3%。1-5月份累计,居民消费价格总水平同比上涨2.9%。
居住类价格同比上涨4.0%。其中,水、电及燃料价格上涨2.8%,建房及装修材料价格上涨4.8%,租房价格上涨3.4%。
面临着内部过热及外部存在升值压力的双重考验下,2007年初夏,中国的宏观经济再次走到某种临界状态。
2007年一季度宏观经济数据显示流动性过剩在加剧,增加幅度高达93.4%;在增加的9286亿元中,贷款增加同比为45.6%;4月份,工业和固定资产投资增幅17.4%和25.8%;居民储蓄减少1674亿元,储蓄存款流向股市,把这个经济晴雨表的温度一再提升。尽管当月消费物价指数未突破3%的警戒线,但是上述其他数据所显示的流动性进一步加大的压力,连同对股市泡沫的特别忧虑,使得央行于5月19日果断出台提高银行资本金准备率、存贷款利息和扩大人民币升幅的“组合拳”。
从未有过的加息措施,对股市的作用可谓奇特,股市不降反升。2007年5月21日加息后第一个交易日:上午9:30股市开盘上证综指3902点,比前一个交易日低开128点,成为股市对加息的最初反应。之后,8分钟之内指数直升80点,再过10分钟指数突破4000点关口,10:06达到4030点,用36分钟收复了低开的128点。全天报收于4069点;之后,六天内,上证指数一路攀升点,到5月29日达到4336点的历史最高位。至此,加息未能使股市风云突变,似乎轻而易举地消化了加息带来的重大利空。而5月30日半夜出台的“股票交易印花税”,却将股市打入万劫不复的深渊,短短四个交易日,股指自4300点一路狂泻至3700点,上千只股票连续数度跌停,多数股民损失惨重。“调控”的威力相对于股市,作用巨大。
股市没有规律,股市无法预测,暴跌之后人们用这样的理由安慰自己,何况管理层连续防风有一次吹暖股市,几天来股市在复苏,8000亿元资金再度进入,截至6月12日,股指再次突破4000点。
从股市的跌涨看,调控不过如此,印花税可能单向收取的利好更是推动更多的资金进入。但是,股市只是宏观经济表现的一个窗口,其投资与投机交汇的特性决定了它无法完整反映中国经济的全局。大量资金再度进入股市,恰恰表明市场流动性泛滥的局面并未因5.19加息而发生变化。目前,最值得关注的是5 月份的消费指数CPI 数据。由于以猪肉为代表的肉蛋奶、食用油价格的大幅上涨,导致5 月份CPI 超出市场预期。
CPI 涨幅超过了3.3%的今年年内高点,对市场产生冲击。此外,二季度经济增速依然偏快,5月份投资和信贷数据仍面临继续反弹压力,这些因素都决定了加息的必然,目前看加息是个时间问题。如果居民储蓄增速持续下降的趋势得不到缓解,同时,CPI 同比涨幅业已突破3%的警戒线,今天二季度经济数据公布后,再次加息将变为现实。
鉴于上述因素,宏观经济走势的临界状态下,我们可以大胆假设,周末,CCTV于晚上七点的《新闻联播中》播报“中国人民银行今天宣布:自×月×日起,上调金融机构人民币存贷款基准利率××的百分点......”
加息是为了维持宏观经济平稳发展的需要,股市所承受的只是“城门失火 殃及池鱼”的副打击,经历5.30狂跌的中国股市,已是惊弓之鸟,会将重演“夜半印花税”重击下一路下泻的一幕吗?股市将面临又一次考验。
对即将到来的再度加息,敏感的股市表现一些反应毫不奇怪,其实再度加息的目的绝非首先针对股市,其矛头指向经济增速、固定资产投资等经济过热的源头,房地产开发将从资金、成本及购买力三个方面受到首当其冲的打击,这种打击,将对房屋的供应量增加产生较大的压缩效应,控制房价增长难度将进一步加大。
可以设想,可以预见本周末或者某个工作日——加息将成必然。
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