主题：利率上调幅度不大 加息无碍房地产市场

7月21日起，中国人民银行上调金融机构人民币存贷款基准利率。同时，建设部也发出通知，从2007年7月21日起，将当年归集的个人住房公积金存款利率由现行的0.72%调整为0.81%，上年结转的个人住房公积金存款利率由现行的2.07%调整为2.34%，相应上调0.09个百分点。与此同时，国务院公布下调储蓄存款利息所得个人所得税税率。

此次加息是自2004年10月29日以来的商业贷款第七次加息，也是2007年以来的第三次加息。存贷款加息和降低利息税多管齐下，政策“效力”无疑将会放大。但房地产业内人士普遍认为，此一揽子政策出台后，对房地产市场影响不大。

北京中原地产、链家地产、我爱我家等专业房地产顾问公司比较一致地判断是此番政策的出台，主要针对的是GDP和CPI增速过快，为了减少货币市场流动性，抑制和稳定通货膨胀预期。影响较大的应该是资本市场，而不是房产市场，短期内不会对住房市场产生冲击。

由于利率上调幅度不大，实际成本支出增幅有限，此次加息对于房地产市场自住消费者来说影响不大。五年以上增幅为0.18%，其月供增长在几十块钱左右(贷款50万，20年月供增加43.61元)，不会影响自住消费者的生活水平。但是，由于央行采取频繁的利率上调，利率再度上调的几率非常大，这会让消费者产生对后期成本继续增加的预期，从而加大了对住房消费者的心理预警，住房需求会得到相应抑制，特别是对投资性需求会起到一定抑制作用。

业内人士认为，从2004年10月至今，作为政策性的商业贷款，在经历了多次加息后，公积金与商贷的利率相差已经比较大，公积金贷款低息的优势愈发明显。这会促使人们更加关注住房公积金贷款的使用。另外，购房者会更加青睐固定利率产品。目前，人们普遍判断，不排除今年央行继续加息的可能。而此时，固定利率规避利率上调风险的优点得以凸显，对已经发放的固定利率个人住房贷款的客户不必为利率上调担心，这必将引起消费者对固定利率的追捧。但业内人士分析，不能排除房贷市场的竞争会使3家拥有固定利率产品的银行相应地将其固定利率也进行调整。

同时，业内人士分析，连续加息逼出来一批投资型业主手里的房子，但调减利息税的作用对这部分人不会很明显。加息增加了贷款购房投资的直接成本，且加息是连续性的，对于贷款购房投资的业主来说意味着月供压力有可能持续增加，而调减利息税只是增加了贷款购房投资的机会成本，后续的调整空间已经不大，对中长期投资的预期影响甚微。

由于目前二手房市场上的购房者90%是自住人群，这部分消费者基本上是年收入超过4.5万元的个人或家庭，而对利息税敏感的人群大多是年收入低于3万元的个人或家庭，因此，调减利息税对二手房购房者的影响也很小。